纺织服装行业周报:关注低估值蓝筹和家纺休闲龙头

本周沪深300指数下跌,全周收报2278.14点,较前一周下跌5.34%,所有行业出现下跌,纺织服装行业全周下跌3.93%,走势略强于沪深300指数。
    行业信息:(1)波司登半年内关千家加盟店,存货大幅增加至27亿(2) 骆驼女鞋网上销售超百丽,主流品牌遭网络逆袭(3)中国内地奢侈品增速放缓,女性消费迅速崛起(4)Nike耐克二季度净利润增40%,中国重现增长。
    公司动态:(1)上海家化(600315,买入):公司针对上海证监局下发的《关于对上海家化联合股份有限公司采取责令改正措施的决定》中提出的问题制定具体的整改措施,对各项整改措施、责任人和完成时间做出详细的计划(2)卡奴迪路(002656,增持):公司近日收到广东省科学技术厅核发的通知,同意公司组建“广东省服装设计(卡奴迪路)工程技术研究中心”。
    品牌风尚:(1)耐克:全球顶级体育巨头试水O2O启示录。
    投资策略与建议:
    我们判断2014年中期有望确立品牌零售的底部,在此之前行业可能较难有整体性的大行情,但部分率先确立经营底部(大众休闲和家纺公司居多)或线上线下融合战略清晰的公司逐步具备中期投资价值。本周我们继续推荐鲁泰A(000726,买入)(估值便宜、成长确立、财务指标和公司治理优良),同时建议关注罗莱家纺(002293,买入)、富安娜(002327,买入)和探路者(300005,增持)。日化巨头上海家化四季度收入增速预计环比明显提升,我们判断随着前期信披事件的逐步解决后期估值将逐步得到修复。
    风险提示
    行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期。